Los analistas dicen
que el creciente dominio de Bitcoin y Ether en el mercado de criptomonedas son
señales de que el mercado alcista actual es drásticamente diferente al
anterior.
Nuevos datos de
Pantera Capital, una firma de inversión y fondo de cobertura, sugieren
que la acción del precio actual de Bitcoin (BTC) está siguiendo de cerca la trayectoria
del modelo de acciones a seguir y los analistas de la firma creen que BTC
alcanzará los USD 115,212 para el 1 de agosto.
El repunte parabólico de Bitcoin puede haber
colocado el precio un poco por delante de la proyección del modelo y la corrección del 28% de
esta semana envió escalofríos temporales en todo el mercado, pero las
correcciones bruscas y los períodos cortos de consolidación son característicos
de los mercados alcistas.
Proyección del halving a stock-to-flow. Fuente: Pantera
Capital
El
modelo se centra en el impacto en el precio de los eventos de halving de Bitcoin que
reducen la cantidad de Bitcoin acuñado en cada bloque a la mitad cada 4 años.
Según
el modelo, el impacto de la disminución del suministro de Bitcoin se hace
presente aproximadamente 6 meses después de cada halving. Cuando el
precio de Bitcoin tuvo un halving el 11 de mayo de 2020, el precio era de
alrededor de USD 8,000 y 6 meses después, BTC cotizaba por encima de los USD
15,000 y estaba a punto de entrar en un rally parabólico a un nuevo máximo
histórico.
Precio de Bitcoin después de los halvings. Fuente: Halving Tracker
El
gráfico anterior muestra el progreso del precio de Bitcoin en los días
posteriores a cada halving. Se desarrolló un patrón similar en las dos últimas
mitades, solo que con un lapso de tiempo diferente. El rendimiento
actual de BTC parece estar entre los ciclos del mercado de 2012 de 2016, lo que
tiene el potencial de llevar a un precio de Bitcoin entre USD 300,000 y USD
400,000 alrededor de 450 días después del último halving, o aproximadamente
el 4 de agosto.
Señales
de un mercado en maduración
Otra
diferencia significativa entre este rally y 2017 tiene que ver con la
composición general del mercado y dónde se ubica el valor. La mayor
parte del valor del mercado actual se consolida en Bitcoin y Ether (ETH) ya que los inversores institucionales han
elegido hasta ahora las cadenas más establecidas para ganar exposición al
sector de las criptomonedas.
Andy
Yee, director de políticas públicas de Visa en la Gran China, señaló este
desarrollo en una respuesta de tuit al
informe de Pantera:
“Este
repunte es diferente. Cambio masivo de tokens altamente especulativos y que no
funcionan en 2017 a #Bitcoin y #Ethereum hoy, según PanteraCapital”.
Como
se muestra en el gráfico anterior, Bitcoin y Ether tienen el 86% del
valor. Las otras 5,000 cadenas tienen el 14%. Si bien BTC alcanzó su punto
máximo a fines de 2017, las dos monedas principales tenían un total del 52% del
valor, lo que indica que BTC y ETH han consolidado su participación de mercado
en los últimos tres años.
Las
posibles razones de este cambio de fondos incluyen el dinero institucional que se centra en
Bitcoin como un punto de entrada al mercado de las
criptomonedas debido a la seguridad de su red y la vasta infraestructura
minera, y el floreciente ecosistema de finanzas descentralizadas que se
basa principalmente en la red Ethereum.
A medida que el ecosistema DeFi continúa
creciendo, también atraerá la atención institucional, lo que aumentará aún más
el precio de Ether, ya que se requiere para interactuar con todos los contratos
inteligentes y plataformas DeFi en la red Ethereum.
Los datos de
defipulse muestran que el valor total bloqueado en
DeFi ahora es de USD 29,98 mil millones, cerca de su pico histórico de USD
23.116 mil millones.
Valor total bloqueado en DeFi. Fuente: Defi Pulse
A medida que
aumenta el TVL, también lo hace el valor de las principales monedas del
ecosistema, incluidas AAVE y Synthetix (SNX). El
volumen de operaciones en los principales exchanges descentralizados, como
Uniswap y SushiSwap, continúa creciendo con datos de Dune Analytics que
muestran que el volumen de DEX semanal combinado superó recientemente los USD
13 mil millones.
Volumen de DEX semanal. Fuente: Dune Analytics
La afluencia institucional a Bitcoin puede
desencadenar una nueva temporada de altcoins
Si bien Bitcoin y
Ether actualmente tienen el 86% del valor de mercado de las criptomonedas, los
ciclos de mercado pasados indicarían el posible flujo de fondos desde las
principales criptomonedas hacia nuevos proyectos prometedores. Esta
dinámica ha llevado a analistas como Raoul Pal a sugerir que después
del rally estelar de Bitcoin y Ether, la "próxima parada serán las altcoins
de mayor riesgo".
Los medios también informaron que se rumorea
que Goldman Sachs se está preparando para ofrecer servicios de custodia de
criptomonedas que podrían preparar el escenario para el próximo ciclo de
publicidad para Bitcoin.
Una entrada
sostenida de dinero de la clase institucional podría ser el catalizador que
eleve el precio de Bitcoin y lo mantenga en línea con las proyecciones del
modelo stock-to-flow.
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